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Verisk Maplecroft经济学家亨德森表示，尽管新兴市场并未面临迫在眉睫的危机，但经济增长和（港股00001）资产价格疲弱将在年底前推动其进入熊市，而发达经济体货币政策正常化将是未来几年新兴经济体面临的“最大逆风”。MSCI新兴市场指数在5月14日开始的两周一度下跌约5%，但此后有所反弹，本月迄今已上涨近3%。对于新兴市场后市，摩根大通分析师克兰诺维奇表示，新兴市场股票与发达市场股票之间的关联性接近10年来的最低点。另外，不同新兴市场股票之间的关联性也接近类似低点，“新兴市场股票之间的低关联性也表明，目前不存在系统性的新兴市场压力”。

虽然基础货币下降，但货币乘数大幅升高，最终使得广义货币M2稳步增长。上半年M2增速在8.5%左右，相比2018年回升0.3个百分点。负债端另一个需要关注的科目是“债券发行”。6月末，债券发行余额为740亿，相比去年末上升了540亿。这一科目实质上是央行发行的央票，市场并不陌生，但作用在变。

但是，根据前重庆市市长黄奇帆在6月23日“防范化解重大金融风险”主题论坛上透露，“2017年，中国M2已经达到170万亿元，我国GDP是82万亿，占比已经达到2.1：1。相比而言，美国的M2跟GDP比是0.9：1，现在M2大约是18万亿美元。”国内M2存量明显偏高了，如果继续期待央行继续增加M2供给，显然与整个宏观调控方向相违背。因此，可以说这次央行定向降准是为了对冲宏观调控中的阵痛，宽松周期未必可持续。

责任编辑：陈鑫来源：21世纪经济报道原标题：盘点2019年区块链十大事件 业界呼吁：成立国家一级协会时机已到“我们强烈呼吁在全国工商联已经两年的包容式监管和关爱下，成立区块链国家一级协会的时机成熟，迅速打破各个行业协会各自为战的散乱局面，形成国家行业的统一声音，来制定行业标准。”

《投资时报》研究员 王宏捡了芝麻丢了西瓜，古老寓言故事中的错误在资本市场也不鲜见。中国造纸行业龙头企业晨鸣纸业（000488.SZ，1812.HK），在跨界做起融资租赁业务五年后，不仅原本主营的造纸业务利润和毛利率均出现大幅下降，还因当初那个寄予厚望的“新蓝海”陷入了沉重的负债泥塘。

据彭博3月14日报道，全球顶级对冲基金桥水被曝出今年以来业绩巨亏的消息。截至上周四3月12日，桥水的旗舰基金——主打宏观经济策略的Pure Alpha II今年亏损了20%，其中前两个月亏损了8%，3月以来继续亏损了13%。截至上周四，美国标普500指数今年以来下跌了23%，与桥水的亏损水平比较接近。